东方基金周思越的一只基金单日涨超9%，高换手率，发生了啥？
文/刘振涛一只单日涨超9%的基金引起了市场关注！12月28日收盘后，不少公募基金净值出现上涨，甚至有部分基金当天涨幅超过5%。其中，东方基金旗下的东方区域发展混合基金净值单日涨幅达9.79%，成为全市场涨幅最大的公募产品。天天基金网数据显示，凭借着单日9.79%的涨幅，截至2023年12月28日终，东方区域发展混合年内净值涨幅达55.76%，反超了华夏北交所精选两年定开混合2个百分点，排在主动权益类基金榜首位置。东方区域发展混合昨日大涨9.79%的表现，也引起了市场高度关注。在基金社区，有基民投资表示，“不知道持的是什么股，跟字面上的相差甚远”，还有基民投资者表示，“博行业轮动的基金经理我是真心佩服，但我不敢买”。我们观察发现，之所以东方区域发展混合大涨9.79%引起市场关注，原因是从基金三季报公布的持仓来看，基金净值的涨幅有点不匹配。公开资料显示，东方区域发展混合成立于2016年9月7日，距今成立7年之久。现任基金经理为周思越，他从2021年12月31日开始管理东方区域发展混合，目前管理该基金接近2年时间。根据基金2023年三季报，东方区域发展混合三季度末的前十大重仓股是清一色的白酒个股，比如，贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖等，可以说是一只“白酒基金”。Wind数据显示，12月28日市场行情强力反弹，但“独领风骚”的只有光伏概念，其次是包括动力电池在内的新能源板块。受新能源板块特别是光伏板块上涨，市场上有不少新能源主题的基金大涨。比如，重仓光伏板块的中信建投低碳成长混合单日基金净值涨幅达9.09%，华泰柏瑞中证光伏产业ETF场内单日涨幅达到8.69%。而东方区域发展混合作为一只非新能源基金，却在12月28日当天单日涨幅9.79%超过一众新能源主题的基金，甚至超过了新能源赛道的指数基金，成为涨幅最高的公募基金。外界猜测，周思越可能进行了调仓，而且几乎是重仓押注新能源，特别是光伏板块。如果周思越没有调仓，延续了三季度末的白酒持仓策略，情况会如何？市场上比较知名的白酒基金是招商基金侯昊管理的招商中证白酒指数（LOF），东方区域发展三季度末的基金持仓与招商中证白酒指数（LOF）前十大持仓几乎是一模一样的。天天基金网数据显示，12月28日当天，招商中证白酒指数（LOF）的基金净值涨幅为4.14%，东方区域发展混合的涨幅是其2倍之多。目前已经接近2023年年末，三季度已经过去，基金三季报披露的持仓是三季度末的情况，综合基金的表现情况来看，基金经理周思越或许已经对东方区域发展混合进行了调仓，押注光伏板块。值得注意的是，观察基金近年来的持仓情况，基金经理周思越在东方区域发展混合的管理上投资风格大开大合，持仓喜欢单压一个赛道且行业轮动很快，也导致了该基金近年来业绩波动较大。周思越在2021年12月31日开始管理东方区域发展混合。2022年二季度开始，周思越管理的东方区域发展混合就开始了单压一个行业板块且轮动较快，换手率较高。2022年的定期财报显示，2022年二季度和三季度，东方区域发展混合的前十大重仓股是清一色的房地产板块个股，而到了2022年四季度，房地产个股全部调出，基金前十大重仓股是清一色计算机软件个股。天天基金网数据显示，2022年上半年，东方区域发展混合的持仓换手率达424.74%，2022年全年基金的持仓换手率达515.31%。2022年房地产以及计算机软件板块不是市场的热门，重仓该板块的东方区域发展混合基金净值连续下跌了4个季度，2022年全年基金净值跌幅达42.63%，跑输同期同类平均和沪深300指数。进入2023年，周思越在东方区域发展混合管理上继续延续了押注一个赛道且快速轮动的风格，上半年的基金持仓换手率高达775.95%。2023年基金定期财报数据显示，东方区域发展混合2023年一季度末前十大重仓股押注AI板块，2023年二季度末，将AI板块个股全部调出，重仓白酒板块，2023年三季度依旧重仓押注白酒板块。2023年一季度以AI和信创为代表的板块成为市场上的热门，周思越这次押中了赛道，东方区域发展混合2023年一季度净值上涨30.75%，大幅跑赢同类平均和沪深300指数。2023年二季度末周思越重仓白酒板块，他在财报中表示，基金通过调整深度参与了人工智能行业的上涨，但由于相关标的短期上涨过快，在季度末将仓位转移至具有防守属性的食品饮料板块。同样，周思越在2023年基金三季报中表示，三季度基金延续了防守策略，未对二季度末以白酒为主的持仓结构做出调整。进入四季度以来，结合东方区域发展混合基金昨日大幅上涨，在四季度末周思越又对基金进行了调仓，很可能重仓到了光伏板块。从周思越管理东方区域发展混合近2年来的业绩来看，2022年东方区域发展混合跌42.63%，截至2023年12月28日终，基金上涨55.76%，基金业绩大落又大起，波动比较大。目前，周思越管理该基金的任职回报是-10.19%。综合来看，基金经理风格大开大合单押一个赛道且轮动快，当其押中市场热门，基金往往会收益业绩大幅上涨，而当其没有押中，基金可能出现下跌，这种投资管理风格，也会导致基金的长期波动较大。他们管理的基金可能会有高收益也会有高风险波动。对于东方基金周思越管理的东方区域发展混合单日上涨9.79%的情况，你怎么看呢？
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